연기금 매도 연기금의 매도 이유

 

‘큰손’ 연기금 1분기에만 15조 던졌다…매도 강도는 약화 추세
국내 증시의 ‘큰손’이자 ‘수급 버팀목’인 연기금이 올해 1분기에만 15조 원 넘게 주식을 팔아치운 것으로 나타났다. 31일 한국거래소에 따르면, 연기금 등이 1월 4일부터 전…

위에 동아일보의 기사를 보시면 올해 1분기 그러니깐 1월 2월 3월 동안 매도한 금액이 총 15조나 된다는 겁니다.
정확히는 15조 6000억 원인데 절대로 적은 수치가 아닙니다. 특히 우리나라 같은 작은 시장에서 정말 많은 수치이죠.

그런데 왜 연기금은 이렇게 매도하는지 궁금합니다.
오늘 연기금 매도 이유에 대해서 알아보겠습니다

연기금 매도

연기금 그러니깐 국민연금공단이 계속 매도를 하는 배경을 알아보려면 먼저 우리나라의 재정상황과 인구 상황을 보셔야 해요. 일단 지금 우리 나가 국가부채 상황이 어떻죠?

[코로나19] 내년 정부예산 600조원 넘을 가능성...국가부채는 1,100조원 육박 전망 - BBS NEWS
< 앵커 >코로나19 대응 등으로 나라 살림규모가 늘면서, 내년 정부 예산이 처음으로 600조원을 돌파할 것으로 전망됩니다. 또 정부가 감면해주는 국세가 약57조원 줄어들면서, 국세감면율도 3년 연속 법정 ...

내년 국가부채 전망이 1100조 원을 육박한다고 합니다.
절대로 적은 숫자가 아닌 국가부채입니다. 어쨌든 미래에는 국가에 돈이 많이 부족할 거 같은 전망을 하고 있어요.

그리고 또 문제가 되는 것이 바로 인구구조에요. 우리나라 경제지표에서 생산 가능한 인구의 연령을 만 16세부터 64세로 보고 있고 만 65세 이상부터는 고령층이라고 정의를 내리고 있어요.

문제는 여기서부터 나타나게 됩니다. 우리나라의 인구구조를 보면 50~65세의 인구가 굉장히 많이 있어요. 이들은 지금 흔히 들었던 베이비붐 세대로 우리나라의
인구에서 엄청난 비중을 차지고 하고 있습니다.
대략 보니깐 50~65세의 인구가 대략 1200만 명 정도 됩니다.

우리나라 전체 인구 5189만 명 중에 1200만 명이면 20%가 넘는 엄청나게 많은 사람들이 우리나라에 살고 있어요.
하지만 이들은 아직까지 생산 가능인구에 포함되어 있어서
지금은 당장 문제가 되지 않겠지만 15년이 흐른 후에는 어떻게 될지 생각해 봅시다.

그렇습니다 2036년에는 베이비붐 세대들이 고령화 기준에 있는 65세이상을 넘어버리게 되는 거에요. 그럼 2036년 경제활동은 어떻게 되는지 알 수 있습니다. 경제활동이 엄청나게 위축이 될 것이죠.

게다가 베이비붐 세대들을 부양해야 하는데 위에서 봤듯이 국가부채가 상당히 많이 있습니다. 솔직히 15년 후이면 감당이 되지 않는 것이에요. 하지만 이 베이비붐 세대들을 어느 정도 부양할 방법이 한 가지가 있어요. 바로 국민연금을 이용하는 것입니다.

2020년에 보고된 바로는 국민연금의 총자산이785.4조나 됩니다. 1988년에 5300억 원으로 시작한 게 785.4조까지 올렸다니 정말 대단하다고 생각이 돼요. 어쨌든 국민연금의 총자산 엄청나게 많이 있습니다. 그리고 이 상승세를 그대로 15년간 이어간다면 국민연금의 총자산은 한 1800조까지도 예상이 돼요. 근데 1800조가 중요한 게 아니고 국민연금의 총자산 비율이 중요합니다.

총자산 중에 주식으로 44.6%나 되는 돈을 가지고 있어요. 그리고 그중에서 국내 주식이 절반가까지 되는데 숫자로 환산하면 총 143.9조 원이나 됩니다. 그럼 15년 후에 같은 비율로 국내 주식을 가지고 있는다면 1800조에서 대략 20퍼센트 한 360조 정도 돼요.

2036년 15년 후에는 이걸 전부 매각해서 국가부채하고
고령화 인구를 감당해야 하는데 결국 국민연금의 자산을 현금화를 해야 해요. 그런데 만약 360조를 국내 주식시장에 던져보면 무슨 일이 일어날지 뻔합니다. 대 폭락장이 오게 되는 거에요. 이건 국내 경제에도 엄청난 타격이 나올 텐데
이런 일을 하면 안됩니다.

그런데 해외 주식시장을 생각해 보도록 할게요. 해외 시장은 국내 규모보다 엄청나게 큰 시장입니다. 그래서 360조를 던진다고 해도 크게 지장이 없을 거에요. 해외 주식을 포함해서 700에서 800조 정도 될 텐데 뭐 워낙 시장이 크다 보니깐 엄청나게 큰 충격을 주진 않을 겁니다.

그래서 요즘 국민연금이 국내 주식을 매도하고 대신 해외 주식을 매수해서 15년 후에 자산을 전부 현금화할 때 국내 주식시장에 충격을 주지 않기 위해서 지금 국내 주식을 매도하고 있는 것이에요. 그런데 15년 후에 일인데 지금 이렇게 빠르게 진행할 필요가 있나 싶기도 합니다.

오늘은 연기금 매도의 이유에 대해서 알아봤어요.